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基于Rolling Regression及VAR－DCC－GARCH模型的股市时变协动研究——发达市场对中国大陆股市存在金融传染吗？
【作者】 贾凯威 [1] ; 杨洋 [2] ; 刘琳琳 [3]
【关键词】 时变协动性 中国大陆股市 协整与滚动回归 VAR-DCC-GARCH模型
【摘要】本文以2002年5月至2013年12月为研究区间，利用协整模型、滚动回归模型及VAR－DCC－GARCH模型对中国大陆股市与日本、香港、新加坡股市间的时变协动性进行了研究。结果表明：长期内，中国大陆股票市场与香港股市存在时变协整关系（截距与斜率均具有时变性），与新加坡股市存在着弱协整关系，但与日本股票市场不存在协整关系；中国大陆股市与香港股市、日本股市间的时变相关系数具有长记忆特征，而与新加坡股市时变相关系数并不具有持续性；亚洲发达经济体对中国大陆股市存在显著的金融传染效应。
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