科学研究
商大新闻
01 现在的位置：首页 > 期刊导读 > 2018 > 01 >
在岸-离岸人民币即期汇率动态联动关系研究——基于时变参数状态空间模型的分析
【作者】 孙树强 [1] 姜伟 [2]
【关键词】 CNY CNH 格兰杰因果关系 状态空间模型
【摘要】自香港离岸市场人民币汇率(CNH)形成以来,关于在岸人民币兑美元汇率(CNY)与香港离岸人民币兑美元汇率之间关系的研究,多数认为在岸人民币汇率对离岸汇率具有引导关系.随着内地与香港之间人民币流通渠道不断拓宽,两地之间汇率联动关系的动态变化是一个十分重要的问题.本文运用时变参数的状态空间模型研究CNY与CNH的动态联动关系:带断点的格兰杰因果关系检验结果显示,在样本初期阶段CNY对CNH有引导关系,随后两者之间相互引导,近期CNH对CNY具有引导关系;时变参数的状态空间模型显示,CNH对CNY的影响逐渐增强;考察在岸离岸利差对汇率影响的结果显示,在岸离岸利差增大会导致离岸汇率贬值和在岸汇率升值.本文的主要贡献在于研究方法规避了静态系数回归模型的缺点.
上一篇： 资本结构决策的"同伴效应"与国有企业过度负债——基于我国A股上市公司经验证据的分析
下一篇： 中国对外直接投资区位选择影响因素研究
版权所有 © 《商业研究》编辑部 黑ICP备05005923号
地址：哈尔滨市松北区学海街1号 邮政编码：150028