基于DID模型的股利监管政策效应分析
【作者】
陈金勇
汤湘希
杨俊
湖北大学商学院
武汉430062
中南财经政法大学会计学院
武汉430072
深圳证券交易所
广东深圳518038
【关键词】
股利监管政策
现金股利
市场反应
【摘要】本文以2006年上市公司证券发行管理办法出台后市场反应的观察为切入点,采用单变量分析和双重差分法检验股利监管政策对我国上市公司股利政策的影响。研究结果表明,2006年之后总的现金股利支付水平并没有提高,政策效应不显著;采用DID模型对有股权再融资的上市公司进一步探究,发现其每股股利有降低的趋势,该政策并没有对上市公司发放现金股利产生明显激励效应,未产生政策的预期效果。
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