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我国股市财富效应对居民日常消费的影响
【作者】 马强 [1] ; 苏曌 [2]
【关键词】 股票市场 财富效应 居民消费 stock market wealth effect consumption
【摘要】
本文将城镇居民消费分成日常消费和非日常消费,以生命周期消费理论为基础构建模型,分析我国股市是否有财富效应以及对居民消费的影响。结果表明,我国股市收益对日常消费的收入效应大于替代效应,我国股市存在财富效应,并且日常消费对工资收入的弹性大于股市收益;日常消费支出对长期均衡关系表现出较强的误差修正效应,当日常消费受到来自股市、工资收入或自身冲击后,会有3-4个季度的短暂调整,之后在高于初始水平的稳态运行。
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