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基于EEMD方法的人民币汇率波动因素分析
【作者】 田涛
【关键词】 人民币汇率 EEMD模型 短期市场不均衡 重大事件影响 RMB exchange rate EEMD model short term market imbalance major events influence
【摘要】
本文采用EEMD方法将2002年以来人民币兑美元名义汇率价格序列分解为10个频率不同的分量和1个趋势量,通过将不同高低频分量分别加成得到代表性高频分量序列和低频分量序列,实证分析表明：代表投机性因素的低频分量对人民币汇率影响的解释度只有3.12%,表明市场因素对人民币汇率影响依然较小,而人民币汇率改革进程中的诸多重大事件对人民币兑美元名义汇率的影响不仅持续时间较长,而且短期内会改变低频分量的走向,但是从长期来看并不会影响人民币持续升值的态势;体现金融市场内生的制度性因素对人民币兑美元名义汇率中长期走势会产生持续性影响,这种影响不会受到市场因素和突发事件的影响,在长期表现出持续升值态势。
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