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动态金融状况指数构建与应用研究
【作者】 屈军 ; 朱国华
【关键词】 金融状况指数 通货膨胀 TVP-FAVAR financial conditions index inflation TVP-FAVAR
【摘要】
本文基于金融变量和通货膨胀之间的传递机理，选取了2001年1月至2014年12月期间利率、汇率和股票市场等金融变量指标的非平衡面板数据，利用时变系数和随机波动率的因子扩展向量自回归（TVP-FAVAR）模型构建了动态权重的金融状况指数（FCI），克服了传统固定权重构造方法中经济信息含量少、未考虑经济制度环境结构性变化等缺点。在此基础上，本文进一步研究了金融状况指数与通货膨胀之间的动态关系，结果表明金融状况指数能较好预测和解释未来通货膨胀运行趋势，样本期内通货膨胀对金融状况指数冲击响应具有显著时变动态特征。
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