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基于金融因素的国际期铜价格波动分析
【作者】 朱学红 ; 韩飞燕 ; 谌金宇
【关键词】 价格波动 VAR模型 脉冲响应函数 方差分解 price volatility VAR model impulse response function variance decomposition
【摘要】
本文以2000年2月至2014年12月的月度数据为样本,利用广义脉冲响应函数与方差分解系统考察投机、广义美元指数和美国联邦基金利率对国际期铜价格的动态影响,并引入供需因素进行对比分析。实证结果显示：对国际期铜价格波动影响最大的是广义美元指数;2004年以后,金融因素对国际期铜价格波动的贡献程度远远大于供需因素,其中投机行为的作用明显提高,这表明金融因素对国际期铜价格的变化起了显著作用。
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